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随着近日宏观利好政策相继发布，化工原材料市场信心得到重振，乙二醇市场也跟随止跌反弹。截至10月7日，乙二醇参考价格为4525元，与10月1日持平。业内人士分析，乙二醇市场还面临着油价上涨、供应恢复、需求不足三大挑战，“银十”继续反弹空间或有限。 9月24日，央行发布重大利好“政策大礼包”，这中间还包括下调存款准备金率、降低政策利率，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行。此次央行降准降息幅度超市场预期，彰显出央行扩信用的诉求。此外在美联储进入降息通道后，央行后期可调整的货币政策工具和幅度亦有更大空间。而央行的扩张性货币政策在某些特定的程度上能刺激消费和拉动投资，进而重塑市场信心。 从成本端来看，油价近期小幅反弹，对能化板块有支撑。但从中长期来看，原油需求旺季已过，逐步转入消费淡季，需求走弱对原油支撑不足，且OPEC组织连续2个月下调需求量开始上涨预测，或对油价形成拖累，中长期油价仍面临很多压力，难以支撑乙二醇大幅反弹。 随着乙二醇装置重启，供应也开始小幅回升。从装置检修进度来看，后期有吉林石化16万吨/年、辽宁北方化学20万吨/年、通辽金煤30万吨/年、山西寿阳20万吨/年、榆林化学40万吨/年装置计划近期重启。同时，武汉石化28万吨/年、新疆天业60万吨/年装置计划近期检修。总的来看，乙二醇重启装置规模大于检修装置规模，供应近期将小幅回升。考虑到近期油价反弹，某些特定的程度上抑制了油基工厂提负意愿，而煤制工厂负荷已回升至历史偏高水平，预计油制和煤制装置继续提负空间有限。 此外，港口库存降至偏低水平，仓库存储上的压力不大。因前几年大量新装置投产，乙二醇产能基数迅速增加，远超下游需求上涨的速度，导致行业产能明显过剩，乙二醇港口库存常年保持高位，而今年乙二醇新投产装置明显减少，下游新装置稳步跟进，乙二醇供需格局修复转好，港口库存也从年初高位降至历年偏低水平。截至9月26日，华东主港港口库存为55.34万吨。 从港口发货和到港情况去看，台风天气已过，叠加季节性旺季来临，9月底至国庆期间，乙二醇海外货源将集中抵港，库存有小幅增加预期，但考虑到绝对库存水平低位，乙二醇仓库存储上的压力仍不大。 “金九银十”旺季已过半，下游需求改善空间存在限制。进入9月，随着终端需求回暖，聚酯负荷逐步提升，但与往年相比旺季成色仍显不足。一方面，7月份以来，多数商品步入下跌调整阶段，价格重心不断下移，而市场秉承“买涨不买跌”心态，下游工厂备货相对谨慎，整体市场氛围偏弱；另一方面，部分聚酯细分行业因库存和投产压力较大，倒逼装置检修增多，使其提负受限。 具体来看，长丝新装置投产较少，行业供需格局尚可，负荷保持高位运转；短纤因5—7月淡季时仍维持偏高水平运转，库存快速累积至较高水平，压力较大，工厂被迫降负检修；瓶片因这两年新投产装置较多，供应压力攀升，开工率整体下移。总的来看，今年“金九”旺季不及预期。 从往年季节性走势来看，进入10月之后需求有见顶后逐步转弱现象。虽然随着秋冬订单下达，当前终端订单天数仍呈增加趋势，但因前期价格持续回落，下游利润被压缩，出现部分毁单或被要求重新核定价款现象。总的来看，下游市场心态仍偏谨慎，对“银十”不应抱过多期待。 综合来看，乙二醇供应有小幅增加预期，而需求改善空间存在限制，供需将由偏紧逐步转向平衡。近期在宏观利好政策提振下，乙二醇价格虽小幅反弹，但随市场情绪回落，价格驱动将逐步回归基本面变化，预计后期乙二醇大概率在相对低位震荡。 11月19日，中石化江汉盐化工湖北有限公司获得武汉海关颁发的《AEO高级认证企业证书》。 11月18日，上海期货交易所在以“加快建成世界一流交易所，更好服务和引领实体经济发展”为主题的专家研讨会上提出，上期所将于2025年建成具有亚太地区重要影响力的世界一流交易所。 三季度，国际原油市场整体呈下行走势，国内炼化行业成本下降，然而主要炼化产品供需面偏弱，对行情支撑有限，市场交投整体疲软，导致炼化板块利润欠佳。石化产品跌多涨少卓创资讯统计多个方面数据显示，三季..... 三季度国际油价环比下降，导致油气开采及油田服务板块业绩有所回落。其中，油气开采及油田服务板块整体实现营业收入16450.2亿元，同比下降10.9%，环比下降3.2%；实现净利润991.1亿元，同比... 地址：北京市西城区六铺炕北小街甲2号《中国化工报》社有限公司邮编：100120 |
